成也A股,败也A股,自2014年下半年开始疯涨的A股市场在6月12日达到近7年高点5178点时,多少股民做梦都含着笑,多少基金公司赚的盆满钵满,多少机构在鼓吹攻克6000点就在眼前,然而,甜蜜就如同一张窗纸,轻轻一捅,指数便一泻千里,首先,股民们过了一个绿油油的端午“劫”——单周13.32%的跌幅,指数直接破了4500点;紧接着,单日7.4%的“瀑布跳水”让众多投资者一夜回到解放前;绝望之际,“央妈”双降,正当大家以为终迎反弹的时候,6月29日指数又狠狠地踏了投资者们一脚,千股跌停,盘中一度跌破3900。在近日七禾网统计的一份报告中,市场上绝大多数的主动股票基金在本轮暴跌中损失惨重,净值遭遇垂直打击,跌幅惊人,400余只主动型股票基金单位净值全线下挫,平均跌幅高达21.52%,超过了上证综指跌幅,其中八成左右的基金跌幅超过两成;近20%的基金跌幅超过25%。
由于国内A股市场的交易机制,出现这样的暴跌行情,对股民、对投资机构来说都是难以抗拒且不可预料的,众多基金产品包括七禾网基金产品平台展示的偏股基金产品均出现了不同幅度的回撤,然而,与此形成鲜明对比的是,在上半年牛市中备受冷落的期货类基金产品在本轮暴跌中大放异彩,股指期货解决了股市不能做空的问题,成为了做空者的对冲利器;期货“T+0”的交易模式,更好的防范了突发性的风险;本次股市暴跌的原因一度被认为是打击”融资盘”,而期货的保证金交易模式本身就提供了投资者“杠杆”。
根据七禾网基金产品平台上的数据显示,这两周的暴跌的确对偏股基金造成了伤害,但是,也有部分产品大放异彩,上海双隆投资的系列产品净值在A股暴跌中齐创新高,双隆投资旨在打造国内一流的CTA量化管理和对冲基金公司,主要致力于股指期货、商品期货和股票Alpha的量化策略交易,其中双隆均衡策略基金两周收益44.91%领跑产品平台,其余多款产品在暴跌的两周中均获得10%以上的收益。
宏锡基金1号两周收益34.31%,该产品的管理者刘锡斌表示,在本轮暴跌行情中,宏锡基金1号参与了股指期货的交易,团队主观判断以及量化策略均提示做空,因此较好的把握住了上周股指暴跌的行情,给产品带来了较好的回报。
由国内阳光私募基金行业的第一批参与者,知名私募朱雀投资的创始合伙人之一林成栋管理的富善致远CTA系列2号基金在股市暴跌中表现出色,富善投资专注于量化投资,该款产品在两周里获得了16%的收益,主要收益来源与股指期货。
在股市暴跌中,也并不是所有配置了股票的基金产品均遭受了较大的回撤,也有部分股票混合基金在市场大跌中很好的控制了回撤,煌昱证券股票混合基金虽然在股市中遭受了一定的回撤,但通过做空股指期货的对冲机制,很好的控制住了产品的风险,该产品运作半年,收益近50%。
筑金投资管理的系列产品在本轮的暴跌中表现的也非常稳健,作为一家以套利对冲交易为主的投资机构,稳健是筑金秉承的投资理念,对风险的把控非常严格,因此在本轮暴跌中受到的影响非常小,甚至有的产品还有小幅盈利。
诸如此类的产品在七禾网基金产品平台中还有很多:言起系列、圆融系列、量道对冲系列、善境系列••••••它们无一例外的都是期货类或是配置了期货的基金产品,在牛市中,它们与市场共同成长,在股市的暴跌行情中它们利用期货工具独善其身。暴跌中,股市伤害了你,才知道期货多美好!